Conceito de Rendibilidade do Capital Próprio
A Rendibilidade do Capital Próprio (RCP), em inglês
Return on Equity (ROE), é um indicador
económico que mede a capacidade dos capitais próprios da empresa em gerar retorno
financeiro. Assumindo que os capitais próprios da empresa representam a
sua situação patrimonial líquida, isto é, o seu valor contabilístico,
pode-se considerar a rendibilidade do capital próprio como sendo a
rendibilidade da empresa.
O cálculo da Rendibilidade dos Capitais
Próprios
é efectuado pela divisão dos resultados líquidos
pelo valor dos capitais próprios da empresa da empresa.
ROE = RL / CP
em que ROE é a Rendibilidade
dos Capitais Próprios, RL os Resultados Líquidos e CP os Capitais
Próprios médios no período considerado.
Muitos analistas decompõem o rácio de
rendibilidade dos capitais próprios num rácio de
rendibilidade do activo e num
multiplicador do endividamento permitindo aprofundar e compreender
melhor as implicações de determinadas medidas sobre a rendibilidade: De facto, ROE
= RL / CP = (RL / A) . (A / CP), em que A é o Activo. Tendo em conta que RL /
A representa a rendibilidade do activo e A / CP representa o nível de
endividamento, torna-se assim fácil perceber que o ROE depende
em simultâneo do grau de retorno gerado pelo conjunto de todos os
activos e do efeito multiplicador do endividamento (o chamado efeito de
alavancagem financeira).
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