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Conceito de Rendibilidade (ou Rentabilidade) do
Activo
A Rendibilidade do Activo, em inglês Return on
Assets - ROA, é um indicador
económico que mede a capacidade dos activos da empresa em gerar retorno
financeiro sendo, portanto um bom indicador para medir a qualidade da
gestão.
O cálculo da Rendibilidade do Activo
é efectuado pela divisão dos resultados líquidos
pelo valor líquido dos activos da empresa. Um resultado elevado
significa que os activos da empresa têm elevada capacidade para gerarem
retorno financeiro.
ROA = RL / A
em que ROA é a Rendibilidade
do Activo, RL os Resultados Líquidos e A o Activo Total Líquido.
Muitos analistas decompõem o rácio de
rendibilidade do activo num rácio de rotação e numa margem, permitindo
aprofundar e compreender melhor as implicações de determinadas medidas
sobre a rendibilidade.
De facto, ROA
= RL / A = (RL / VN) . (VN / A), em que VN é o Volume de Negócios. Tendo
em conta que RL / VN representa a rendibilidade das vendas, ou seja, um
indicador de margem, e VN / A representa a
rotação do activo, ou seja, um
indicador de eficiência, torna-se assim fácil perceber que o ROA depende
em simultâneo da margem líquida sobre as vendas e da eficiência na
utilização dos activos.
O conceito de rendibilidade do
activo difere ligeiramente do conceito de
rendibilidade do investimento,
o qual não considera no seu cálculo os efeitos do endividamento
permitindo desta forma avaliar o efeito de
alavancagem financeira.
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