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Conceito de Payout Ratio
Os Payout Ratio (ou Rácio de
Distribuição de Dividendos)
representa a percentagem de lucros líquidos obtidos pela empresa que são
distribuídos pelos sócios ou accionistas (os dividendos).
Assim definido, o payout ratio é calculado
pela divisão entre os lucros distribuídos (dividendos) e os lucros
líquidos obtidos:
Payout Ratio = Dividendos / Resultados
Líquidos
Além do interesse deste rácio para os
investidores, o payout ratio tem também implicações directas sobre a
taxa de crescimento sustentada da empresa. De facto, sabendo que a taxa
de crescimento sustentado depende quer da rendibilidade dos capitais
próprios, que da taxa de lucros obtidos que permanecem na empresa (ou
seja, que não são distribuídos), torna-se fácil perceber que quanto
maior o payout ratio, menor será a taxa de crescimento sustentado da
empresa.
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