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Conceito de Contrato de Futuros
Um contrato de futuros é um contrato a
prazo (efectuado num mercado organizado - a bolsa de valores) que representa um
compromisso de compra ou venda de um activo (que num contrato de futuros
adquirem a designação de activos derivados por serem criados com base
noutros valores como por exemplo os
valores mobiliários, as taxa de juro e as taxas de câmbio) a executar numa determinada
data e a um preço definido no momento do contrato. Um tipo de activo
derivado semelhante são as opções embora neste
último a compra ou a venda constituem uma opção e não uma obrigação.
Os contratos de futuros permitem, desta
forma, controlar o risco e assegurar a rendibilidade do investimento,
garantindo o preço de um bem (o activo que lhe está subjacente) no
futuro e, simultaneamente tirar partido de uma previsão sobre a evolução
dos preços.
Foram adoptadas algumas regras
específicas, como por exemplo a normalização
dos contratos em montantes precisos. No momento da compra ou venda de
futuros é efectuada uma entrega inicial, a título de garantia (a margem
inicial ou "margin account" ), destinada a cobrir o risco de uma
situação desfavorável para o cliente. Neste caso, são exigidas entregas
suplementares ao cliente de forma a
manter constante o montante inicial (a margem suplementar) - a este
procedimento é dado o nome de "Margin Call". Quando se verificam
variações que favorecem o cliente, são lançadas a seu crédito, as
respectivas entregas complementares - a este procedimento é dada a
designação de "Margin Payment".
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