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Notação de Rating

Autor: Paulo Nunes (Economista e Consultor de Empresas)

Data de criação: 14/03/2008; Revisão: 02/01/2015

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Resumo: Apresentação do conceito de Notação de Rating... Principais agências de rating; notações atribuídas pelas 3 principais agências.

Palavras chave:  economia

(com o apoio de PCNunes - Consultoria e Contabilidade)

Conceito de Notação de Rating

A expressão Notação de Rating (ou Notação de Risco de Crédito) designa uma avaliação de risco de crédito de uma empresa ou de um país que emite dívida ou dos instrumentos de dívida emitidos. Estas avaliações são efectuadas por agências de notação de risco e apresentadas de uma forma facilmente compreendida pelos investidores. Quanto maior a notação de rating atribuída, menor será o risco de crédito e, portanto, menor serão as taxas de retorno exigidas pelos invesidores quando concedem crédito. Assim, a notação de rating atibuída tem uma influência directa nas taxas de juro a uma determinada empresa ou país consegue aceder ao crédito. Além de influenciarem as taxas de juro do financiamento, a notação de rating pode ser também determinante para a interrupção de facilidades de crédito, aceleração do ritmo de reembolsos entre outras condições contratuais.

Dado que a notação de rating é, pelo menos para os grandes emitentes de dívida, imprescindível para aceder ao crédito, as notações são geralmente solicitadas e pagas pelos próprios emitientes mas acontece também serem as agências de rating a publicarem avaliações por sua própria iniciativa e sem solicitação do emitiente.

Agências de Notação de Rating

A primeira agência de notação foi fundada nos Estados Unidos em 1909, por John Moody. Atualmente existem entre 130 e 150 agências de notação em todo o mundo sendo que a maioria são de pequena dimensão e especializadas em sectores económicos específicos e poucas são reconhecidas por governos para fins de regulação. Apesar do elevado número de agências, o mercado a nível mundial é dominado por 3 agências norte-americanas: a Standard & Poor's, a Moody's e a Fitch Ratings.

Notações atribuídas pelas três principais agências: