Conceito de Taxa de Juro sem Risco
De acordo com as
Normas Internacionais de Contabilidade, a taxa de juro sem risco é o
rendimento inerente correntemente disponível em emissões do governo de
cupão zero do país em cuja moeda o preço de exercício está expresso, com
um prazo remanescente igual ao prazo esperado da opção a ser valorizada
(com base na vida contratual remanescente da opção e tendo em conta os
efeitos do exercício antecipado esperado).
Poderá ser necessário
usar um substituto apropriado, se não existirem emissões governamentais
desse tipo ou se as circunstâncias indicarem que o rendimento inerente
das emissões governamentais de cupão zero não é representativo da taxa
de juro sem risco (por exemplo, em economias de inflação elevada). Além
disso, um substituto apropriado deve ser usado se os participantes do
mercado determinarem tipicamente a taxa de juro sem risco usando esse
substituto, em vez do rendimento inerente das emissões governamentais de
cupão zero, ao estimar o justo valor de uma opção com uma vida igual ao
prazo esperado da opção a ser valorizada.
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